4. Çeyrek İçin Altın Fiyatı Tahminleri: Sert Fırtına Vurabilir!

Altın, üçüncü çeyrekte önceki üç aylık dönemdeki düşüşünü sürdürerek ağır zararlar yaşadı. Yani, 2022’nin altın için zorlu bir yıl olduğu tartışılmaz. Değerli metal, kalıcı jeopolitik belirsizliğe, artan enflasyona ve büyüyen küresel ekonomik kargaşaya tepki göstermedi. Peki, önümüzdeki dönemde altın fiyatı nasıl bir pozisyonda olacak? Stratejist Diego Colman ve piyasa çalışani Neils Christensen, bu soruya cevap arıyor.

Altın fiyatı 4. çeyrek temel olabilitei: Fırtına önce kötüleşebilir

Stratejist Diego Colman, altının 4. Çeyrekteki durumunu veri ediyor. Altın fiyatı kısa bir süre için 1.800 abd abd dolarııın üzerine yükseldi. Böylece, Temmuz en yeniu ile Ağustos başı arasında geçici bir soluk etti. Bununla birlikte, satıcılar kısa süre devamında yukarıyı en yenilanarak, acımasız bir düşüş eğilimini tetikledi. Bunun ardından, fiyatlar Eylül zamaninın en yeniuna doğru iki yıldan fazla bir sürenin en düşük seviyesine geriledi.

Bu sat satı, kısmen gelişmiş piyasalarda, ama daha da önemlisi ABD’de artan borçlanma maliyetleri tetikledi. Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları, yükselen fiyatları ehlileştirme çabalarında 2022’de teşvikleri hızla geri koydu. Örneğin, Federal Rezerv, en yeni yedi ayda para politikasını 300 baz puan sıkılaştırdı. Bu hamlesiyle, devlet tahvili oranlarının ve ABD abd abd dolarııının çok yılın en en çok seviyelerine sıçramasının önünü açtı. Bunlar da sarı metal için iki ters rüzgar oldu.

Aşağıdaki grafik, daha iyi görselleştirme için ters bir ölçekte çizilen altının, hem DXY endeksi hem de reel getirileri temsil eden ABD 10 yıllık TIPS’in Mart zamanindan bu yana daha da yükselmesiyle nasıl istikrarlı bir şekilde zzamanifladığını gösteriyor. Bu dönem boyunca her üç varlık için korelasyonun sıkı olduğu meselesunda hiçbir şüphe yok.

Kırmızı sular kıymetli metalleri bekliyor!

Genel olarak ABD abd abd dolarııı güçlendiğinde emtialar diğer para birimlerine göre daha pahalı hale gelir. Bu, küresel piyasalarda altın talebini ve dolzamanisıyla fiyatları düşürecek bir durum. Ayrıca, reel getiri değerlendiğında, değerli metaller gibi faiz veya temettü ödemeyen varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetleri artar. Bu yüzden, yatırımcıların başka konumlerde daha iyi getiriler aramasına neden olur.

İleriye baktığımızda, altının en yenibaharın en yenilarında dibe vurmadan önce, dördüncü çeyreğin start verrında düşük performans göstermeye devam edeceğine inanmak için nedenler var. Fed’in giderek artan şahin duruşu, gösterge faiz oranının gelecek yıl mevcut %3,1’den %4,6’ya yükselebileceğini ve “daha uzun vade için daha yükseğinin” ABD Hazine getirilerini ve ABD abd abd dolarııını yukarı yönlü tutacağını ve yakın vadede değerli metaller için düşmanca bir ortam yaratacağını gösteriyor. Aşağıdaki tablo, FOMC’nin hepsi hızıyla normalleşme süreci ile bu yıl nominal getirilerin nasıl ilerlediğini yansıtıyor.

Bulutlu gökler yıl en yeniunda geç açılır mı?

Ancak, sıkılaşan finansal koşulların reel ekonomiyi etkilemeye start verması ve hem ABD hem de küresel ekonomi için dip yönlü riskleri güçlendirmesiyle, yılın başında altının anlıkünün iyileşmesi mümkün. Para politikası, uzun ve değişken bir gecikmeyle hareket ediyor. Bu da Fed’in yürüyüş döngüsünün tam olumsuz etkisinin henüz hissedilmediğini gösteriyor. Zararlı etkiler çeyrek en yenia ermeden daha belirgin olmaya start verdığında, kısmen güvenli liman akışlarıyla desteklenen savunma varlıklarının fayda sağlaması olası.

Buna ek olarak, ileriye dönük yatırımcılar ve traderlar, durgunluk rüzgarları görmezden gelinemeyecek görecek şekilde güçlü hale geldiğinde ve genellikle geleceğe yönelik büyüme ve enflasyon beklentilerini yansıtan uzun vadeli tahvil getirilerini yavaş yavaş dip koyduğinde, güvercin ekseni için pozisyon almaya start veryacaklar. Bu olaylar gerçekleştiğinde, altının 2023’ün ilk aşamalarında istikrar kazanması mümkün. Ayrıca, daha kalıcı bir toparlanma sağlaması olası. Buna karşılık, dördüncü çeyreğin ilk aşamalarında, zzamanif temeller daha fazla zzamaniflık veya en azından yatay fiyat hareketi gerektiriyor.

Altın fiyatı yeni bir boğa piyasasının eşiğinde mi?

Piyasa çalışani Neils Christensen, altının anlıküne ilişkin olarak şu değerlendirmeleri yapıyor. Tüm ekonomik sıkıntılara rağmen, altın piyasası en yeni altı aydır aralıksız düştü. Kriptokoin.com‘dan takip ettiğiniz üzere, altının bu yılki fiyat hareketi hayal kırıklığı yarattı. Bu da olumsuz havanın dört yılın en en çok seviyesine çıkmasıyla düşüş eğilimindeki yatırımcıları hepsi gücüyle ortaya çıkardı.

Negatif havzamani, kıymetli metal piyasasındaki en yeni manşetlerden görmek mümkün. Bu 7 gün ING’deki emtia çalışanleri, altının Mart zamanindaki zirvesinden beri teknik bir zamani piyasasında olduğunu kaydetti. Aynı zamanda, BMO Capital çalışanleri, 2023 için altın olabilitelerini %6 oranında düşürdüler.

Ancak, altından vazgeçmeden önce, bu olumsuz duygunun sürdürülebilir olmadığını belirtmek gerekiyor. Altın piyasası en en yeni altı aylık düşüşünü Nisan 2018’den Eylül 2018’e görecek şekilde gördü. Eylül’den devamında, değerli metal güçlü bir yükseliş trendine girdi. Bu da fiyatların 2.000 abd abd dolarııın üzerinde yeni bir rekor seviyeye ulaşmasıyla en yeniuçlandı.

Aynı model, Aralık 2018’den bu yana en en çok seviyesinde olan altının dip yönlü spekülatif pozisyonunda da şekilleniyor. Altın fiyatlarının yakın zamanda 2.000 abd abd dolarııa geri döneceğini söylemek zor. Ancak bir noktada yatırımcılar değeri anlamaya start veryacaklar. Bu da değerli metal alanı içinde fırsat oluşturacak.

Altındaki bir devamındaki boğa koşusunu ateşleyecek kıvılcımı arıyorsanız, Federal Rezerv’den daha fazlasını aramanıza gerek yok. ABD merkez bankasının agresif para politikası, yılın başında -%1 civarında olan reel tahvil getirilerini %1’e yükseltti. Bu da ABD abd abd dolarııını yirmi yılın en en çok seviyesine itti. Bunlar altın için iki güçlü rüzgar.

Altın fiyatı hala bazı zorlu rüzgarlarla karşı karşıya, yine de…

Ancak, Fed’in para politikası küresel ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya başlıyor. Piyasa çalışanleri, aşırı abd abd dolarııın gücünün küresel para piyasasında önemli bir dengesizlik yarattığına dikkat çekiyor. Son yedi gün içinde hem BoJ hem de BoE özü piyasalarına müdahale etmek zorunda ketti. Fed, para politikasını sıkılaştıran tek büyük merkez bankası olarak nispeten yalnız ketti. Bu yüzden, piyasa oynaklığı daha da kötüleşecek. Evet, Fed’in ABD ekonomisini destekleme yükümlülüğü var. Ancak bir boşlukta faiz oranlarını yükseltmeye devam etmesi mümkün mü?

Abrdn’deki ETF Yatırım Stratejisi direktörü Robert Minter, yatırımcıları Fed’in zaten politika hatasını uyguladığı ve küresel ekonominin sadece serpinti beklediği meselesunda dikkatyor. Bu bağlamda Minter, “Birçok insan kenarda bir şeyin kırılmasını bekliyor. Kırıldığını gördüklerinde altına dönecekler” diyor. Bu meseleda Minter yalnız değil. Incrementum AG Genel Müdürü Ronald-Peter Stoeferle, ABD abd abd dolarııının gücünün derin ve şiddetli bir durgunluğa yol açacağını söylüyor. Altın, hala bazı zorlu rüzgarlarla karşı karşıya. Ancak bu ortamda, bir miktar altın tutmanın bir anlam ifade ettiğine dair artan bir karşı görüş var.

Son dakika gelişmelerden anında havadisdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!

.bw-card {
position: relative;
display: -webkit-box;
display: -webkit-flex;
display: -ms-flexbox;
display: flex;
-webkit-box-orient: vertical;
-webkit-box-direction: normal;
-webkit-flex-direction: column;
-ms-flex-direction: column;
flex-direction: column;
padding: 15px;
border: 1px solid #f2f2f2;
border-radius: 4px;
background: #f9f9f9;
-webkit-box-shadow: 0 0 10px rgb(222 222 222 / 16%);
box-shadow: 0 0 10px rgb(222 222 222 / 16%);
font-family: var(–bw-font-family-inter);
padding: 2rem;
border-radius: 0 0 4px 4px;
}

Adblock test (Why?)